Dnes je nedeľa, 29.5. 2016

Na vývoj ruskej ekonomiky budú tento rok vplývať ceny ropy aj sankcie

V dôsledku prudkého prepadu rubľa na konci roka 2014 a začiatkom roka 2015 a poklesu ceny ropy sa významné ruské ropné spoločnosti z hľadiska tržieb podľa analytikov banky podstatne zmenšili.

rub

ilustračné foto: thefloridanewsjournal.com

Nízke ceny ropy, slabý rubeľ a ekonomické sankcie. Toto sú hlavné faktory, ktoré budú v roku 2016 limitovať pomalé oživenie ruskej ekonomiky. Vo svojej aktuálnej analýze to predpokladajú analytici banky Sberbank.

Analytici banky očakávajú, že sankcie zo strany USA pretrvajú do konca roka 2016. “Sankcie Európskej únie by mohli byť uvoľnené v polovici roku 2016. Ak k tomu príde, môžeme očakávať pozitívnejší sentiment. Pochybujeme, že ruské firmy či banky zaznamenajú výraznejšie zmeny pri možnostiach financovania v roku 2016,” skonštatoval v analýze hlavný ekonóm Sberbank Rusko Evgeny Gavrilenkov. Podľa analytikov sa však zdá, že Rusko sa adaptovalo na sankcie zavedené v polovici roku 2014. Ako skonštatovali, napriek tomu, že negatívny vplyv sankcií bol evidentný, ruská ekonomika pretrvala bez akejkoľvek materiálnej škody.

Analytici Sberbank zároveň očakávajú pomalé oživenie ekonomiky Ruska vďaka rastúcemu exportu a výdavkom na spotrebu. Podľa súčasných odhadov môže rast hrubého domáceho produktu (HDP) v roku 2016 dosiahnuť 2,5 %, zatiaľ čo deficit rozpočtu pravdepodobne nepresiahne 0,5 % HDP. Podľa analytikov Sberbank môže byť preto kredibilita Ruska silnejšia, ako sa očakáva. To môže viesť k revízii výhľadu kreditného ratingu krajiny, ale zvýšenie ratingu sa pred rokom 2017 neočakáva.

V dôsledku prudkého prepadu rubľa na konci roka 2014 a začiatkom roka 2015 a poklesu ceny ropy sa významné ruské ropné spoločnosti z hľadiska tržieb podľa analytikov banky podstatne zmenšili. “Vzhľadom na výraznú redukciu ich nákladov na investície, v prepočte na doláre, zostane voľný peňažný tok pred vyplatením dividend pre všetky entity pozitívny alebo rovnaký. Gazprom zaznamenal jeden z najlepších rokov z hľadiska generovania peňažných prostriedkov,” skonštatovali analytici Sberbank.

Zároveň neočakávajú, že si bude ruské ministerstvo financií aktívne požičiavať zo zahraničia v roku 2016, keďže sa vláda rozhodla znížiť ročný limit pre vydávanie eurobondov na úroveň troch miliárd dolárov. Vydávanie eurobondov bude podľa analytikov banky priamo závislé od spravovania rozpočtu a schopnosti ministerstva financií vydávať rubľové dlhopisy. Zdá sa, že viacero korporácií nebude vydávať eurobondy v dôsledku sankcií, či celkovo nízkej investičnej aktivity. Podľa analytikov Sberbank bude v roku 2016 celková hodnota vydaných eurobondov 10 až 15 miliárd USD.

Analytici sa pozreli aj na vývoj ziskovosti ruských bánk. Tamojšie finančné domy sa museli popasovať s náhlym nárastom nákladov na financovanie, ktorý bol spôsobený núdzovým zvýšením sadzby centrálnou bankou v Rusku v decembri 2014. V priebehu roka 2015, keď centrálna banka v Rusku znižovala sadzbu a banky začali postupne preceňovať ešte nesplatené úvery, sa marže zotavovali. Čistá úroková marža vzrástla v treťom kvartáli 2015 na 3,7 %, čo je podľa analýzy Sberbank stále o viac ako jeden percentuálny bod menej ako rok predtým. Zníženie marží bolo hlavnou brzdou ziskovosti bánk, a teda aj tvorby kapitálu.

Analytici Sberbank očakávajú, že rast aktív v ruskom bankovom sektore bude v nasledujúcom roku mierny s ohľadom na problematickú ekonomickú situáciu a nedostatok kvalitných dlžníkov. “Na strane retailu sú viditeľné prvé signály stabilizácie kvality aktív, rovnako aj oživenie spotrebiteľských úverov. Vďaka poklesu úrokových sadzieb by mohol pokračovať aj rast v oblasti hypoték,” doplnili analytici banky s tým, že rast pôžičiek by mal byť na úrovni 5 až 10 %. “S ohľadom na trend nízkej inflácie je pravdepodobné, že tamojšia centrálna bude pokračovať v znižovaní kľúčovej sadzby, čo sa prejaví na úsporách pri financovaní bánk a podpore marží,” uvádza sa v analýze.



pošli na vybraliste.sk

KV, TASR

Najčítanejšie
  1. BORIS KOLLÁR: Zmysel Opozičnej rady optikou ochrany biologickej rodiny (8673)
  2. VIDEO: Moskovská polícia ide bojovať so zlatou mládežou, ktorá žije “GTA Lifestyle” (2744)
  3. Pavel Fendek: Multikulturalismus a bruselské rasové zákony – 2.časť (2639)
  4. Na nemeckú ľavicovú političku zaútočili tortou (2305)
  5. Ondřej Kania: Stopařův průvodce po světových vzdělávacích systémech (1982)
  6. Neziskovky: Od demokracie k totalitě (1815)
  7. Olga Pavlíková: Věděli jste, že hlavním architektem bruselské EU je nacista Hallstein? (1699)
  8. Kaliňák zbrojí: Vnútro kupuje 4,5 milióna nábojov (1636)
  9. Bývalý šéf NATO sa stal poradcom ukrajinského prezidenta (1403)
  10. František Matějka: Propagandou proti propagandě. K udržení špatného systému to nikdy nepomohlo (1361)
  1. BORIS KOLLÁR: Zmysel Opozičnej rady optikou ochrany biologickej rodiny (8676)
  2. Olga Pavlíková: Věděli jste, že hlavním architektem bruselské EU je nacista Hallstein? (8461)
  3. Pavel Fendek: Multikulturalismus a bruselské rasové zákony – 2.časť (5372)
  4. VIDEO: Nepokoje v utečeneckom tábore Calais (3563)
  5. Kim Čong-un chce popraviť každého, kto používa čínsky mobilný telefón (3540)
  6. Do Maďarska chcú vrátiť 52.000 migrantov, najmä z Nemecka a Švédska (3529)
  7. SaS a OĽaNO vytvorili Opozičnú radu, chcú sa pripraviť na vládu (3268)
  8. VIDEO: Moskovská polícia ide bojovať so zlatou mládežou, ktorá žije “GTA Lifestyle” (2744)
  9. Počet zahraničných turistov v Turecku prudko klesá (2513)
  10. Na nemeckú ľavicovú političku zaútočili tortou (2305)
  1. Islamská nadácia: Premiér uráža moslimov, necítime sa tu bezpečne (20872)
  2. Kiska v Istanbule: Slovensko zdvojnásobí finančné prostriedky na humanitárnu pomoc (15006)
  3. Olga Pavlíková: Věděli jste, že hlavním architektem bruselské EU je nacista Hallstein? (14544)
  4. BORIS KOLLÁR: Podľa mňa sa Rakúsko po voľbách ocitlo na križovatke a ani Slovensko nie je v bezpečí (14143)
  5. Brániť suverenitu nie je vec nacionalizmu, ale zdravého rozumu (12310)
  6. Komentár Juraja POLÁČKA: Kto je vlastne Ján Budaj? A pre koho pracuje? Alebo kto preňho pracuje… (9961)
  7. BORIS KOLLÁR: Zmysel Opozičnej rady optikou ochrany biologickej rodiny (8677)
  8. Novým rakúskym prezidentom je podľa odhadov kandidát FPÖ N. Hofer (8456)
  9. Egypt: Dav moslimov vyplienil a podpálil domy koptských kresťanov (7166)
  10. Boris Kollár: Rok ticha v reforme verejnej správy ESO (5556)
Facebook